En nøkkeltallindikator er et tall som brukes til å analysere et selskaps prestasjoner og økonomiske helse. De kan også brukes i en sammenligning av børsnoterte aksjer.
Hva er nøkkeltall, og hvordan brukes de?
Nøkkeltall brukes i næringslivet for å analysere, verdsette og evaluere et selskap eller en organisasjon. De er komparative mål som gjør det lettere å analysere.
Det er for eksempel abstrakt og vanskelig å sammenligne et selskaps overskudd målt i kroner og øre. Men hvis du måler det som en fortjenestemargin (et nøkkeltall), blir det lettere å sammenligne fortjenesten over tid eller med andre selskaper.
Forholdstall setter ett måltall i forhold til noe annet. Da får du et tall som er lett å sammenligne med andre selskaper eller innad i samme selskap over tid.
Det finnes også ikke-finansielle effektivitetsindikatorer. Det kan for eksempel være kundetilfredshet, arbeidstimer per produkt eller maskinutnyttelsesgrad.
Når nøkkeltall brukes til å overvåke hvordan det går med en virksomhet, kalles de også KPI-er – Key Performance Indicators. Disse kan omfatte både finansielle nøkkeltall, lønnsomhetsmål og driftsmål.
Eksempler på nøkkeltall
- Driftsresultat: Driftsinntekter minus driftskostnader. Kan uttrykkes som EBIT, EBITA eller EBITDA.
- Egenkapitalandel: Viser hvor stor andel av et selskaps eiendeler som er finansiert med egenkapital.
- Avkastning på investeringen: Avkastning på kapitalen. Dette nøkkeltallet er et mål på lønnsomhet.
- Driftsmargin: Den prosentvise andelen av omsetningen som er igjen til renter, skatt og eventuelt overskudd.
- Resultatmargin: Overskudd i forhold til omsetning.
- Bruttomargin: Også kalt bruttofortjenestemargin. Den delen av omsetningen som gjenstår etter at direkte varekostnader er trukket fra. Eksempler på direkte kostnader er produksjonskostnader og innkjøp.
- Gjeldsgrad: Selskapets gjeldsgrad i forhold til egenkapital.
- Likviditetsgrad: Selskapets likvide midler i forhold til kortsiktig gjeld. Viser selskapets evne til å betale gjeld på kort sikt.
Forholdstall i verdivurdering av bedrifter og aksjer
Forholdstall brukes også i verdivurderinger av selskaper – både for unoterte aksjer og for å sammenligne verdivurderinger av børsnoterte aksjer. Ved verdsettelse av børsnoterte aksjer regnes det per aksje.
- P/E-forhold: Aksjekurs eller pris på selskapet i forhold til inntjening. Denne multippelen brukes ofte i verdsettelse av selskaper.
- P/B-ratio: Kursen i forhold til selskapets egenkapital.
- P/S-ratio: Aksjekursen i forhold til omsetningen. Kan brukes selv om det ikke er noe overskudd i selskapet.
Husk at hvis du bruker forholdstall til aksjeanalyse, er det sjelden mulig å sammenligne to selskaper fra ulike bransjer, fordi hver bransje har sin egen dynamikk. Hva som er ”normalt”, varierer fra bransje til bransje.
